Belmiro Valcanaia

Após a graduação, entrei no setor financeiro e iniciei a carreira em Nova York, com foco em análise de mercados, pesquisa empresarial e trabalhos fundamentais ligados a investimentos.

Durante o período, participei de análise financeira corporativa, modelagem de valuation e pesquisa de mercado, apoiando membros seniores na avaliação de oportunidades de investimento em diferentes ambientes econômicos e de mercado.

Com a acumulação de experiência, passei a trabalhar com renda fixa, ambiente de juros e pesquisa de mercados de crédito, formando uma visão mais sistemática da relação entre estrutura de capital das empresas, custo de financiamento e risco de mercado.

Essa etapa consolidou minhas capacidades iniciais de análise financeira e despertou o interesse por como grandes instituições fazem alocação de ativos de longo prazo e gestão de risco.

Após o MBA, ingressei na EY, migrando da análise de mercados de capitais para finanças corporativas, gestão de risco e consultoria estratégica.

Participei principalmente de projetos de estratégia financeira, otimização de estrutura de capital, planejamento de financiamento e M&A para grandes empresas, apoiando clientes na análise de fluxo de caixa, estrutura de dívida e necessidades de capital de longo prazo.

Com o aumento das responsabilidades, passei a atuar em projetos de gestão de liquidez, risco financeiro, planejamento de capital e estrutura de ativos e passivos.

Essa experiência me permitiu compreender investimentos a partir do lado do passivo de empresas e instituições: não apenas quanto retorno um ativo pode gerar, mas se ele pode ser compatível com passivos de longo prazo, fluxos de caixa e capacidade de risco. Essa visão tornou-se base importante para minha entrada no asset management de seguros.

A partir de 2019, concentrei ainda mais a carreira no investimento de recursos de seguros e na gestão de ativos e passivos (ALM).

Participei da alocação estratégica de ativos de seguros, da gestão de portfólios de renda fixa e da análise de matching de ativos e passivos, elaborando frameworks de investimento conforme o prazo dos passivos, as características de fluxo de caixa e os requisitos de capital.

Nessa fase, concluí a transição de um background tradicional em finanças corporativas e mercados de capitais para o asset management especializado em seguros.

Em 2022, ingressei na Satterlee Capital, responsável por soluções de investimento para instituições de seguros e trabalhos relacionados de alocação de ativos.

Após a entrada, concentrei-me nas características de passivos de longo prazo das seguradoras, nas restrições de capital e nas metas de retorno para definir estratégias de investimento, coordenando equipes de renda fixa, crédito, risco e alocação de ativos para construir frameworks de portfólio para diferentes instituições.

Nessa etapa, as responsabilidades expandiram-se da alocação específica e da análise de ALM para soluções de investimento a clientes de seguros, coordenação entre equipes e gestão da estratégia de investimento como um todo.

Com a ampliação das responsabilidades no negócio de asset management de seguros, fui promovido a Global Head of Insurance Asset Management, passando a coordenar o negócio global da firma nessa área.

Hoje, sou responsável pela alocação estratégica de ativos de clientes de seguros, ALM, frameworks de renda fixa e crédito, gestão de liquidez e supervisão de risco de portfólio, coordenando equipes de investimento, pesquisa e risco em diferentes regiões.

Ao elaborar soluções de investimento para recursos de seguros, não olho apenas o retorno: considero duração dos passivos, necessidades de fluxo de caixa, consumo de capital, qualidade de crédito, liquidez e capacidade de risco em diferentes ambientes de mercado, buscando equilíbrio entre matching de passivos de longo prazo e retorno do investimento.

Também participo da manutenção de relações de longo prazo com instituições de seguros e outros grandes investidores institucionais, e da construção da estratégia de desenvolvimento e do sistema de investimento do negócio de asset management de seguros.